Аналитика о биржевых сделках с моторным топливом и нефтью на СПбМТСБ в период 15-19 апреля 2024 г.

Аналитика о биржевых сделках с моторным топливом и нефтью на СПбМТСБ в период 15-19 апреля 2024 г.

Прошедшая неделя, как и предшествующие три, продолжали демонстрировать бурное снижение цен автобензина, а порой и их обвал. Средняя по биржевым сделкам цена Аи92 на базисах ст. отправления обвалилась за неделю почти на 4000 р/т, до 48600 р/т, бензина Аи95 – почти на 5000 р/т, до 54200 р/т. А всего, начиная с 25 марта, когда сформировался понижательный тренд, тонна Аи92 подешевела на 6600 р/т (-12%), тонна Аи92 – на 11200 р/т(-17%). Столь резкое падение можно сопоставить лишь с сентябрьским кризисом предыдущего года, когда нефть, подорожавшая до 92 долларов, вытолкнула внутренние цены топлива на исторические максимумы (см. графики). Правительство в те дни успокоить рынок и цены вынуждено было ввести с 21 сентября запрет на вывоз бензина и дизтоплива.
Вот и в нынешней ситуации, на не в меру разогревшийся рынок моторного топлива, правительство ответило отработанной ранее процедурой запрета экспорта бензина с 1 марта по 30 августа 2024 года. Куда качнутся цены в предстоящие дни, предсказать из-за скрытых игр на биржевой площадке как нефтяных компаний, так и трейдеров, пока невозможно. Подумайте сами, чем можно объяснить спад биржевых котировок при параллельном сокращении продаж. Обычно, в условиях рынка цены душат избыточным предложением. Здесь же все наоборот: на падающих объемах реализации с 42 до 32 тыс. т в сессию вниз летят цены сделок. Нонсенс! И еще один вопрос, почему так дружно в этом году стартовали цены бензина с первых дней января? Обычно в январь, февраль и даже март самые глухие по спросу на рознице дни. Ранний старт обусловлен, полагаю, желанием производителей протолкнуть вверх розницу, а в качестве аргумента указать регуляторам на возросший оптовый рынок. Маневр удался. Маржинальность розничной торговли за февраль-март снизилась на этом маневре с комфортных 30-35% до 10-20%, а литр бензина на АЗС, согласно Росстат, подорожал с января в среднем по РФ на 53-69 копеек, дизтоплива – на 71 коп.

На неделе в трейдерском сообществе активно обсуждается проект об изменении Постановления №892 от 31 мая 2023 года с длинным названием " ... о предоставлении информации о заключении сторонами не на организованных торгах договора...". Постановление охватывает широкий круг товаров, включая нефть и практически весть спектр нефтепродуктов, от прямогонного бензина до парафина, а также цемент, пшеницу, пиломатериалы, Целью Постановления, которое согласовывалось ведомствами почти год, является повышение прозрачности рынка с конечной целью его регулирования властями страны. В части нефтепродуктов такие параметры, как оптовые цены, формирующиеся на бирже СПбМТСБ и розничные по сводкам Росстат, довольно точно дают представление о рынке нефтепродуктов, а вот промежуточное между ними мелкооптовое звено по мнению регуляторов изучено недостаточно. Цены на эти продукты устанавливают между собой хозяйствующие субъекты, не регулируются какими бы ни было нормами, а потому несут в себе риски неуправляемости рынком.

Начиная с 1 сентября 2024 года всем участникам внебиржевых сделок с нефтепродуктами, объемом выше 6 тонн, предложено заполнять некие формы, включающие наименование товара и сведения о его цене, приведенной к месту назначения, которая включает (если применимо):

• стоимость транспортировки от места отгрузки до места назначения,
• стоимость перевалки,
• стоимость хранения,
• плату за снабженческо-сбытовые услуги,
• сведения о страховании груза,
• сведения о формульном ценообразовании.

Бирже поручено собирать первичные сведения о межбиржевых сделках, а «регулирование и надзор за осуществлением деятельности по проведению организованных торгов» возлагается на Банк России. Не установлено Проектом и частота подаваемых сведений о внебиржевых сведениях.
Дата вступления Постановления в силу пока не определена. В Пояснительной записке дается сноска о том, что "правовые акты, устанавливающие обязательные требования должны вступать в силу либо с 1 марта, либо с 1 сентября..., но не ранее чем по истечение 90 дней после даты официального опубликования". Вместе с тем, в той же Записке выражается надежда, что до 3 июня Проект будет принят и опубликован. В этом случае посылать сводки на биржу придется уже с 1 сентября 2024 г. Срок действия 5 лет, до 01-09-2029 г.
Для понимания уровня диспаритета между ценами топлива оптового и мелкооптового рынками ниже представлены две диаграммы: цены биржевых сделок с бензином Аи92 на базисе ст. отправления Яничкино и мелкооптовые цены на базисе автоцистерна на базисе ВЛПДС.
На временном горизонте март – апрель дифференциал между ценами «гуляет» от5 до 15 % из-за временного рассогласования, а в среднем составил величину порядка 7%.

В дизельном сегменте, как и в бензиновом, все дни недели фиксируют непрерывное сокращение цен, но в отличие от бензина с более слабыми темпами. За прошедшую неделю тонна летнего дизеля подешевела на 2720 р/т, до 62710 р/т (-4,2%).
Основные потребители топлива в лице больших аграрных начальников удовлетворены наполнением рынка, на цены не жаловались. Похоже, регуляторы рынка вовремя провели коррекцию рынка.

Нефть, несмотря на обострение арабо-израильского конфликта, выразившейся в виде бомбардировки территории Израиля Иранскими беспилотниками, испугалась лишь на трое суток, слегка преодолев 90-долларовую высоту. Но уже к концу недели потеряла 3 доллара, вернулась к $87/барр.
Отечественная марка ВСТО, действует в этом же коридоре, 83-86 дол/барр.

Индексы на российскую нефть и не только на марку ВСТО, с 2025 года также потерпят изменения.
Дело в том, что, с 1 января 2024 года ценовое Агентство Аргус перестало публиковать котировку российской нефти на базисе CIF, которая применялась для расчета налоговой ставки НДПИ на нефть. С 1 января 2025 индекс, но уже на базисе FOB поручено готовить бирже СПбМТСБ из множества внебиржевых сделок с российской нефтью. Называние нового индекса – ЦСПБ. Нынешняя информация о внебиржевых сделках недостаточна для формирования репрезентативного показателя ЦСПБ, утверждается в Пояснительной записке.