Об итогах сделок с моторным топливом на СПбМТСБ в июле 2025 г.

Об итогах сделок с моторным топливом на СПбМТСБ в июле 2025 г.

Мировые котировки нефти, вернувшиеся к уровням $65-$68/барр после июньского взлета к $77/барр на риске бомбардировки Америкой иранских ядерных заводов, вновь превысили 70-долларовую высоту. И вновь Америка подтолкнула нефть вверх. Её президент ввел так называемые вторичные санкции в виде неразумно завышенных таможенных ввозных пошлинах на страны перерабатывающих российскую нефть, включая страны БРИКС.
На индийские товары с 1 августа назначена 25-процентноая пошлина, причем не только за сотрудничество с Россией, но и за покупку у России большой части вооружения. На Бразилию – с 1 августа 50% ввозные пошлины, но по чисто политическим причинам, с большим списком исключений и с отсрочкой на 7 дней. С Китаем переговоры о грозных пошлинах пока ведутся, но пока для инициаторов безуспешно.
Европе Трамп вообще перекрыл кислород, запретив закупать энергоресурсы у кого бы то ни было, кроме Америки. Пошлины на европейские товары в Америку – 15%, на американские в Европу – нулевая ставка.
Нефтяной рынок на эту трамповскую распальцовку отреагировал настороженно, а вдруг у Трампа получится хотя бы частично заблокировать российскую нефть? Биржевики заблаговременно приподняли котировки. Марка Брент за последние дни июля подорожала с $67 до $72/барр, WTI - с $65 до $70/барр, сорт Дубай - с $69 до $72барр.

Внешние бури пока не проявились на поведении внутреннего рынка. Натуральный биржевой оборот по всей совокупности нефтепродуктов составил за июль 3,371 млн. т, что является рекордом для июля всех предыдущих лет.
Вместе с тем, объем продаж бензина за семь месяцев текущего года не вырос, а понизился на 4% (минус 230 тыс. т) относительно аналогичного показателя за 2024 год. В том числе оборот с сортом Аи92 просел на 6%, а высокооктановым Аи95 слегка приподнялся на 1,3%, что фиксирует процесс вымывания моторов-атмосферников в пользу турбированных двигателей.
Летние месяцы года традиционно сопровождаются удорожанием биржевых сделок. На максимум в эти дни выходит спрос, совпадающий к тому же по времени с плановыми ремонтами НПЗ. Анализ продаж по НПЗ показывает, что ремонт в июле коснулся Самарской группы, снизивший биржевой оборот по этой группе на 30%, Волгоградского НПЗ – на 35% и Салавата – на 35%. При этом вышел на проектную мощность Омский НПЗ, завершивший двухмесячный ремонт в мае и июне. В этом же ряду уфимская группа – плюс 35% к июню, ТАНЕКО – плюс 37%, Ангарск – плюс 64%, Ачинск – плюс 147%. В итоге нефтяные компании через биржу реализовали бензина в количестве 843 тыс. т против 744 в июне и 764 тыс. т - в мае.

Тем не менее этого количества не хватило для удовлетворения спроса. Биржевые цены бензина прорвались к максимумам года.
Биржевые сделки с бензином Аи95 в моменте подорожали за июль на 12%, до 76300 р/т (+8300) р/т, обновив абсолютный рекорд прошлого года (74600 р/т). Бензин Аи92 – на 5%, до 67000(+3500) р/т, обновив абсолютный рекорд прошлого года (62400 р/т).
За неделю до окончания июня средняя цена сделок с Аи92 составила 65560 р/т и подобралась к границе отсечения (66495 р/т) субсидий нефтяной отрасли по демпферу. Тут уж нефтяники встрепенулись и без принуждения нашли товар чтобы успокоить рынок и остановить рост цены. Однако в правительстве уже был заготовлен проект распоряжения о заморозке экспорта не только посредникам, как это было установлено ранее, но и производителям топлива сроком до 31 августа 2025 года. Если же стабилизация на рынке не наступит, то срок запрета - грозят регуляторы - будет продлен, Судя по благотворному опыту прошлого года моно быть почти уверенным в том, что ценовой пик пройден и в августе биржевые индексы, но начнут откатываться с достигнутых в июле вершин.

Рост биржевых цен сопровождается аналогичным удорожанием мелкооптового рынка, что в свою очередь давит на розницу, хотя для неё установлены иные регуляторные ограничения.
Цена Аи 95 в бензовозе на подмосковных нефтебазах подскочила за июль на 10%, до 78600 (+6800) р/т, повторила абсолютный рекорд предыдущего года (78600 р/т).
Цена Аи 92 в бензовозе на подмосковных нефтебазах подскочила за июль на 5%, до 70700 (+6800) р/т, обновила абсолютный рекорд предыдущего года (65900 р/т).

В сложившейся ценовой конъюнктуре бензина неуютно себя почувствовали владельцы независимых АЗС. Диспропорция меду темпами роста мелкооптовых цен, а она за два месяца (июнь-июль) составила величину (14-20)% и темпами прироста за этот же срок розничных цен на уровнях около 2%, съела у независимых маржинальный доход с комфортных 25-30% до 10-12%.

При этом доходность по дизельному осталась на завидном уровне 36%, что, впрочем, не компенсирует потери в бензиновом сегменте из-за незначительного спроса на него.
Ценовые индексы на дизельное топливо повторяют динамику предыдущих лет. Объемы предложений в биржевом окне полностью закрывают текущий спрос, что и создает стабильность в этом сегменте. Судя по статистике прошлых лет, некоторый избыток предложений над спросом создает условия для плавного скольжения биржевых котировок вниз как летних, так и межсезонных сортов. Вплоть до февраля, вплоть до тех пор, пока не закончится зима. С сентября спрос на рынке переключится на морозостойкие классы дизтоплива, что еще глубже уронит цены на летние и межсезонные сорта.